鸡蛋

概述：1、双节后现货价格见底，鸡蛋期货比现货先见底，期货价格已经在9月份开始向上反弹。2、从供给角度来说，四季度供给压力比上半年有所减少，但整体仍宽松，期货价格中期维持区间震荡的概率较大。3、补栏情况，由于今年旺季价格表现较弱，再加上上半年蛋价较差，补栏偏谨慎。4、老鸡在9月份顺势淘汰，这也减轻了短期的供给压力。5、疫情对于消费影响逐渐减弱，鸡蛋消费基本恢复正常。

结论：未来国内在产蛋鸡存栏下降是大趋势，第三方数据显示2020年5月以来蛋鸡苗补栏量逐步下移，同比下降24%，后市新增产能预期减少，同时当前老鸡占比较高，随着蛋价低迷和饲料成本上升，老鸡淘汰进度可能会加速。因此，我们认为本轮鸡蛋周期的底部已探明，随着供给拐点凸显，鸡蛋市场的观点将由过去半年的坚定看空转变为看多，后市重点关注驱动与上涨空间。

内容提要：1、8月饲料成本均价预计环比稳中企稳。2、8月畜肉预计供应增加，利好禽肉禽蛋替代性消费减弱。3、养殖利润连续2周盈利，蛋鸡苗价格连续4周上涨，走货整体转好4、结合鸡蛋各月份合约期价走势判断，市场整体8-9月份期价回升逐渐阶段见顶。策略方案：

核心观点：1、鸡蛋和鸡肉的现货价格都是历年同期最低，现货在10-11月季节性走弱，留给鸡蛋现货涨价的时间已经不多；2、存栏量高，我们预期存栏接近2016年的情况；超年轻鸡龄，目前小蛋供应压力大，小蛋一个月后变大蛋，产蛋率还能提升30%；3、国内新冠疫情基本得到控制，但消费仍然受到影响，特别是食品厂需求较差，只能靠低价格增加居民消费才能平衡；

作者：徽商期货张应钢杨文年近来，鸡蛋期货JD2010价格持续阴跌，下档支撑力度甚弱，相反，在现货市场，8月中下旬蛋价还走出了一波力度较强的上涨行情。现货价格的相对强势对期货盘面价格似乎毫无支持效应。期货蛋价未来如何演绎，这是当前投资者所关注的议题，为此笔者提供如下浅见，供大家参考。现货蛋价与JD2010价格走势迥异

来源：文华财经

内容提要：1、6月饲料成本均价预计环比稳中有增。2、畜肉供应维持偏紧，价格偏高消费溢出，继续利好禽肉禽蛋替代性消费。3、养殖利润连续4周亏损且亏损加深，蛋鸡苗价格连续6周走弱至历史同期偏弱水平，显示养殖企业补栏积极性明显下降，同时根据蛋鸡苗价格前高后低推测，6月新开产蛋鸡或稳中有增，8-9月新开产蛋鸡数量环比减少。

一、2021年鸡蛋价格走势受到行业去产能和在产蛋鸡存栏处于低位影响，2021年鸡蛋现货价格全年呈现震荡上行走势，同比高位运行，成为近5年来价格第二高年份。上半年鸡蛋现货价格在5年高位运行，下半年价格仅低于2019年历史价格最高年份。图1：平均批发价：鸡蛋资料来源：wind，国投安信期货图2：鸡蛋平均价：山东临沂资料来源：wind，国投安信期货图3：鸡蛋期货指数价格走势

基本观点：

前言：供应方面：2021年8月，全国在产蛋鸡存栏量11.76亿只，较2021年上半年存栏均值11.93亿只减少1.43%，较去年同期13.00亿只减少9.52%，蛋鸡存栏量处于近四年低位，鸡蛋供应偏紧。需求方面：2021年9月中旬以来，鸡蛋现货价格持续走低。从鸡蛋现货的季节性特征看，鸡蛋现货市场出现供应增加，消费增量不足的传统淡季特征。截止10月8日，全国鸡蛋现货均价已经跌破4.2元/斤。

下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点来源：牛钱网这么低的存栏量，现货涨，期货跌，为啥？！今天空头挖了个“游泳池”，会不会是多头坑呢？快开学了，那么多学生要“补身体”，这预期，能聊五毛钱的吗？{image=1}2201合约空头“挖坑”咱们先看看现货：

下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点作者：侯晓瑞/Z0015326/一德期货生鲜品分析师

基本观点：

整体逻辑：1、供应方面：卓创资讯数据显示，4月在蛋鸡存栏11.83亿只，环比-1.34%，同比-13.65%，存栏4月环比下降。鸡蛋生产维持季节性高峰特征。样本企业4月蛋鸡苗补栏4457万只，环比+3.87%，同比-5.29%。2、需求方面：五一长假后需求有所走弱，叠加气温逐渐回升，鸡蛋存储难度增加，抑制下游鸡蛋采购。中间商备货量持续走低。后期随着端午节的到来，仍有节日提振效应。

一、行情回顾图1：JD2109合约月K线走势图{image=1}资料来源：中银期货JD2109合约4月开盘价4765元/500公斤，最高至5081元/500公斤，最低至4630元/500公斤，报收4994元/500公斤，4月累计上涨265元/500公斤（或+5.60%）。二、供应图2：蛋鸡存栏量（单位：亿羽）{image=2}资料来源：天下粮仓中银期货

本期要点

下载新浪财经APP，了解期货内容来源：期货日报

整体逻辑：1、供应方面：天气逐步回暖，鸡蛋生产进入季节性高峰，快速增加。蛋鸡存栏数，据天下粮仓数据显示，2月蛋鸡总存栏为13.07亿只，环比增幅2.83%。淘汰鸡出栏量低于新开产蛋鸡数量，产蛋鸡供应增加。2、需求方面：目前处于传统消费淡季，产区及中间贸易环节的库存量消化缓慢，市场缺乏节假日消费刺激，下游需求相对不足，进而抑制蛋价。

主要结论

主要结论

基本观点：1月鸡蛋价格先扬后抑，截止月底蛋价较上月底略涨。月中鸡蛋主产区河北省疫情加重，部分市场流通依然受阻，销区到货减少，市场炒涨情绪升温，终端囤货增加，拉动需求，现货价格高位运行。不过月末随着蛋价涨至高位，终端接货显谨慎，主销区市场到货及走货量较前期明显减少，蛋价转而下调。主力05合约跟随现货高位回调，截止1月末，鸡蛋主力05合约收盘价报4315元/500千克。

整体逻辑：1、供应方面：主产区疫情管控逐渐放开，积压库存逐渐释放。最寒冷时间节点已过，鸡蛋产出出现恢复势头。同时结合蛋鸡存栏继续下滑，预期供应压力并不会激增，而是保持逐步缓慢增加。

10月以来的鸡蛋市场，再次出现供需关系季节性的转换，产区压力上升，而消费并无亮点，蛋价承压走低，各合约均出现走弱。从目前可掌握的信息看，供应宽松仍会持续，期货面临的压力暂难缩减，这一点奠定了期价仍将处于弱势的基调。要点：鸡蛋生产的季节性特性鸡蛋价格的基本面因素

内容提要：1、饲料原料上涨幅度放缓，饲料成本维持高位2、养殖利润欠佳，补栏减少淘汰增加3、需求疲弱短期供需宽松难改，未来存栏将趋于下降4、盘面行情上，近弱远强局势显著策略方案：

核心观点：