安信国际

本文来自微信公众号“安信国际”。

波司登（03998）公布截至9月30日止六个月中期业绩，上半财年录得收入46.6亿元，同比增长5.1%；毛利为22.27亿元，同比增长15.4%，毛利率47.8%，同比提升4.3pct；股东应占净利润为4.86亿元，同比增长41.8%。此外公司宣布派中期息3.5港仙。整体业绩表现超市场预期。主要内容上半财年业绩表现超市场预期

安信国际发布研究报告，维持腾讯（00700）“买入”评级，目标价805港元。

安信国际发布研究报告，首予华润啤酒（00291）“买入”评级，目标价84.5港元。

安信国际发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价172港元，持续看好体育用品赛道在“后疫情”+双奥运时期的发展，长期也持续看好安踏未来的发展。

安信国际发布研究报告，重申汇量科技（01860）“买入”评级，目标价9.7港元。

安信国际发布研究报告，维持百奥家庭互动（02100）“买入”评级，目标价上调至2.86港元。

永泰生物（06978）是中国一家领先的细胞免疫治疗生物医药公司，起源于InnocellUSACorporation在2006年成立的北京永泰，公司专注于T细胞免疫治疗的研发和商业化，主要在研产品包括CAR-T细胞系列及TCR-T细胞系列。核心在研产品EAL?是中国首款获准进入Ⅱ期临床试验的细胞免疫治疗产品，也是首个获批应用于实体瘤治疗Ⅱ期临床试验的细胞免疫产品，未来前景靓丽。内容摘要

来源：安信国际研报

本文为安信国际近期发布的关于中国心连心化肥（01866）的公司研究报告，内容摘要如下：

安信国际发布研究报告称，首予美兰空港（00357）“买入”评级，预计2022-24年归母净利润将达-0.12/2.95/4.6亿元。考虑到2023年疫后复苏，航空和免税板块的盈利和估值都将进一步修复，目标价28.6港元，较现价有25%的上升空间。

安信国际发布研究报告称，维持天伦燃气（01600）“买入”评级，看好其未来战略发展，且近期与中电建签署战略合作协议，给予目标价10.61港元，较当前股价（1月27日）仍有14%的潜在上升空间。同时，该行预计公司2021E-22E核心净利为9.9/11.5亿元，当前股价对应2021E-22EP/E为7.3x/6.6x，和同业相比有较强吸引力。

安信国际发布研究报告称，首予朗诗绿色生活（01965）“买入”评级，目前估值约为12/8倍的2021/22年市盈率，低于其他中型物管公司。该行考虑到公司及其集团的稳健发展，予目标估值10倍2022年市盈率，相当于行业中型物管公司过往的平均估值水平，目标价3.9港元。安信国际主要观点如下：绿色物管公司。

安信国际在晨报中表示，近期注意到生猪板块市场气氛较热，推荐关注中粮家佳康（01610）。公司为行业内头部的自繁自养公司，对成本的管控能力较强，三季度完全成本在16元多，好于部分上市公司，在非瘟疫情中的抗疫能力也比较完善。公司预期22年出栏量500万头，23年600万头，增长较为稳健。作为港股唯一生猪养殖标的，推荐投资者关注。

安信国际发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“买入”评级，2022年将是公司新能源汽车业务的爆发年，雷神动力与极氪的发展潜力巨大，目标价40港元，较现价有104%上涨空间，对应22年27.4倍预测市盈率。安信国际主要观点如下：2021年吉利汽车销量平稳增长。

安信国际发布研究报告称，维持中国移动（00941）“买入”评级，目标价82.25港元，预计2021-2023年归母净利润为1142/1233/1339亿元，同比增长5.9%/7.9%/8.6%，业绩稳健，估值便宜，股息率高，基本面边际改善的逻辑逐步验证，近期公布的大额回购计划预计将提升股东回报。安信国际主要观点如下：公司A股发行股份今日正式上市。

安信国际发布研究报告，予海昌海洋公园（02255）“买入”评级，目标价调整至3.7港元，对应22年24.2倍EV/EBITDA，距离现价有28%上涨空间。事件：12月23日海昌完成与亚洲领先私募股权基金MBKPartners的交易，转让海昌海洋公园旗下位于武汉、成都、天津和青岛的主题公园项目的100%股权及郑州在建主题公园项目的66%股权，交易对价65.3亿元。安信国际主要观点如下：

安信国际发布研究报告称，看好极氪品牌发展，有利于吉利汽车（00175）的估值提升，维持目标价40港元，较现价有67%上涨空间，对应2021-22年预测市盈率分别为36.1倍和25.9倍，维持“买入”评级。

安信国际发布研究报告称，在棉花事件和双奥的背景下，持续看好中国体育行业未来的发展，国产运动品牌将会随着行业发展而快速增长，安踏体育（02020）作为龙头企业以及冬奥会官方合作伙伴，将优先受益于行业增长红利。综合考虑，预计2021-23年EPS为2.94/3.75/4.6元，予2022年45倍PE，目标价调高至201港元，较现价有15.9%的上升空间，维持“买入”评级。

安信国际发布研究报告，上海复旦（01385）为国内FPGA芯片设计领域的龙头企业，一方面具有国产替代的发展战略意义，另一方面伴随通信、汽车电子与AI产业的迅猛发展，业绩有望迎来快速增长。参考同业上市公司估值，按照2021年预期45x市盈率，予其目标价18.1港元，维持“买入”评级。

安信国际发布研究报告，维持上海复旦（01385）“买入”评级，目标价18.1港元。

安信国际发布研究报告，维持腾讯（00700）“买入”评级，目标价784港元。

安信国际发布研究报告，维持天伦燃气（01600）“买入”评级，目标价9.2港元。

安信国际发布研究报告，首予中国联通（00762）“买入”评级，目标价5.52港元。

安信国际发布研究报告，首予乐享互动（06988）“买入”评级，目标价4港元。

安信国际发布研究报告称，2020年，龙光集团（03380）销售增长强劲，盈利能力行业领先，财务表现持续优化，全面达标“三道红线”，晋身“绿档”房企，维持“买入”评级。公告显示，截至2020年期末，龙光集团净负债率下降6个百分点至61.4%，剔除预收款后的资产负债率下降6.2个百分点降至69.8%，现金短债比1.8倍，全面达标“三道红线”，成为房地产行业中为数不多的“绿档”企业之一。

安信国际发布研究报告，维持比亚迪电子（00285）“买入”评级，目标价70港元。

安信国际发布研究报告，维持中国飞鹤（06186）“买入”评级，目标价升至25.6港元。

安信国际发布研究报告，维持彩虹新能源（00438）“买入”评级，目标价3港元，公司发盈喜，业绩超该行预期，在建项目的建设及调试速度超预期，认为今年业绩也有上调空间。

安信国际发布研究报告，首予开拓药业-B（09939）“买入”评级，目标价29.1港元，看好其具有差异化且风险平衡的研发管线，未来具备广阔成长空间。

安信国际发布研究报告，首予联邦制药（03933）“买入”评级，目标价8.27港元，看好公司胰岛素药物的高速放量，以及抗生素原料药类产品价格企稳带来的业绩稳健增长。

安信国际发布研究报告，首予银城生活服务（01922）“买入”评级，目标价8.7港元。报告中称，公司在管规模截至2020年6月约3372万平米（据官方公告，截至2020年底在管面积增加至3900万平米），都位处于长三角地区，其中南京项目占总在管面积约69%。受惠公司外拓策略及其在当地的市场地位，来自关联房企银城国际的项目的总在管面积占总额只有18%，公司独立发展能力是可持续发展的关键之一。

安信国际发表报告表示，未来两年希望教育（01765）在独立学院转设、自建、收购等方面有着巨大发展空间，业绩增长确定性高。调整希望教育目标价至4.5港元，评级为“买入”。

安信国际发布最新研报指，根据克而瑞数据，百强房企11月销售全口径总额同比增长20.1%至13916亿元，权益销售总额同比增长18.9%至9950亿元。房企乘着楼市好转的势头，在四季度加大供货力度，主要港股房企累计销售对全年目标平均超过90%。

内容摘要公司概览和铂医药-B（02142）成立于2016年，由在中国生物技术行业内广受认可的优秀专家王劲松博士联合廖迈菁博士及XiaoxiLiu博士共同创办。公司专注于免疫与肿瘤疾病领域，致力于研究与开发新型及高度差异化抗体疗法。

2020Q3表现符合预期，FILA及其他品牌持续发力

本文来自微信公众号“安信国际”。

安信国际发布研究报告称，成实外教育（01565）为中国民办教育的领先者，以超高的升学率享誉巴蜀。成实外教育于四川省经营民办学校20年，校区遍布四川省成都市、攀枝花市、雅安市、自贡市等，在校学生总数超过5.1万人。公司的办学质量享誉巴蜀、蜚声全国，2019年旗下学校的本科率近100%，一本率为95%，清北录取人数38人，远超四川省的平均水平。

香港，2020年7月23日-（亚太商讯）-银城国际控股有限公司（1902.HK）获得了安信国际的首次覆盖，并给予‘买入’评级及目标价2.8港元。