甲醇

作者：华联期货黎照锋何卓铭期甲醇走势一改颓势，相对于能化指标原油行情，抑或是下游聚烯烃品种，甲醇均走出了独立向上行情，下面我们来浅析下其中逻辑。a）需求带动国内供应上升，反映市场氛围较好

文：中宇资讯中宇资讯（市场分析师：杜嘉祎）9月17日讯：今日郑州商品交易所甲醇期货主力合约上涨，尾盘收阳。今日MA2101合约开盘于2083元/吨，最高价为2114元/吨，最低价为2075元/吨，尾盘收于2092元/吨，较上一交易日涨9，涨幅为0.43%，今日合约成交量为1530686手，截止收盘MA2101合约持仓量为1219985手，较上一交易日增加196416手。

提示要点7月份，甲醇整体先反弹至1850压力位，然后下跌制1670左右的支撑位。背后的主要原因是，在国内装置集中检修和海外装置故障不断的背景下，供应端的收缩利好给予甲醇走强的支撑，但因高库存压力，压制现货涨幅，在基差回归的压力下，甲醇期货弱势下跌。

作者：徽商期货刘朦朦近期内陆部分装置集中停车检修，厂家心态相对坚挺。而库存方面，港口及内陆库存均有所下滑，内陆部分企业样本库存降幅明显，但7月份进口量仍维持较高水平，预计港口库存或将维持高位运行；需求方面，传统下游需求未见好转，新兴下游开工低位，需求增量有限。预计短期内甲醇市场以稳为主，在原油提振下或震荡偏强。一、成本端支撑仍在

核心观点：1、2021年，驱动甲醇价格波动的核心因素在成本端，甲醇自身供需矛盾不大。2、2022年，甲醇全年供需以平衡为主。节奏上，上半年基于投产预期和进口回归，压力略大；下半年有烯烃投产，供给收缩，预计紧平衡。3、原料端，预计2022年动力煤整体趋于宽松。煤炭运行区间为550-800元/吨，中枢为675元/吨。

观点：2021年9月前甲醇受需求端驱动，温和上涨，9月后受供应与成本的双重驱动，先暴涨后暴跌，波动剧烈。目前，郑煤在800处止跌企稳，波动率下降，对甲醇的影响减弱，甲醇走势重回自身基本面。

2020年11月27日能化-甲醇超级病毒叠加供求好转，甲醇预计先跌后涨观点概述：甲醇装置的开工上周变化不大。但接下来西南的气头装置有可能会因限气而进入检修。开工会面临下降的可能。目前甲醇在盈亏平衡线附近。需求端，兴兴上周重启，不过12月2日，宁波富德亦进入检修阶段。但总体上现在利润较前期转好，装置开工恢复预期增强。需求预期转好，而供应又有所回落，甲醇预计会震荡偏强。

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下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点征稿（作者：宝城期货陈栋）--11月下旬开始，甲醇2201合约维持在2500-2600元/吨区间内止跌企稳，维持振荡整理的走势。目前全球拉尼娜气候因素持续发酵，欧洲天然气价格大幅走高，气头甲醇装置面临原料供应短缺的风险。在外部甲醇货源供应趋紧的背景下，潜在利多因素逐渐升温，预计后市甲醇有望受益并重新迎来阶段性上涨行情。甲醇与天然气价格具有较高的相关性

下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点期货日报作者：陈栋国庆节后，国内煤化工产业链商品期货价格出现过山车行情，波动率显著放大。其中，甲醇2201合约在快速拉升至4235元/吨一线后构筑倒V形，价格单边回落，并在短短12个交易日内重挫至2644元/吨，累计跌幅为37.57%，完全回吐掉今年9月以来的涨幅。这种走势很容易导致单边投资者踏错节奏，两面挨打，交易风险增大。上中下游联动性增强

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下载新浪财经APP，了解最新期货资讯来源：期货日报作者：周涛当前，甲醇产业链成本向下传导不畅，下游企业开始降负，不过，由于成本支撑作用，短期甲醇难以走出趋势性行情。成本支撑依旧强劲

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下载新浪财经APP，查看更多期货资讯和微博汇观点来源：期货日报本周二，甲醇期货主力2109合约呈现缩量减仓、振荡下跌走势，期价回落至2450元/吨一线下方。2109合约较周一大幅减仓80141手至1111868手，降幅达6.72%。

下载新浪财经APP，了解更多期货内容来源：期货日报周二，甲醇主力2105合约在触及2443元/吨时，部分多头获利了结，多方阵营出现分歧，回吐部分涨幅。当日，2105合约持仓呈现先减少后回升现象，较周一大幅减仓29531手至725307手。

摘要

提示要点在下游产品塑料PP的上涨带动下甲醇最近有所跟涨，从甲醇自身的供需情况而言，目前开工率在历史高位，海外伊朗装置在2月初陆续恢复，预计3月份进口得以恢复，需求方面烯烃负荷高位，传统下游负荷预计低位维持。后期的变量在于国内检修和海外进口恢复情况，国内检修有望推涨内地甲醇价格，对华东和盘面有支撑作用；而进口的恢复，则对华东和盘面形成利空压制。

观点：1月以来，甲醇在港口库存逐步走低，需求保持较好的情况下，期价不断走低。究其原因，主要是内地厂区排库不畅，降价促销。同时由于冬季运费高企，长距离跨区运输成本上升，下游接货意欲较低，导致市场交易情绪转向以内地弱势氛围为主。

提示要点目前甲醇市场的矛盾在于港口强现实和弱预期。强现实在于，受2020年12月份伊朗装置陆续开始限气停车影响，东南亚地区甲醇价格持续上涨，价格表现偏强，受此影响华东地区进口不多，且存在转口现象，华东价格偏强运行；弱预期体现在，进入二月份以后，国内天然气制甲醇装置将恢复供应，伊朗装置也将恢复生产，目前的利多因素转为利空，驱动向下。

要点提示：1、2021年供应端增量从国内外两个维度都压力不减；2、需求端在2020年MTO投产高峰过后在21年支撑力度减弱；3、传统下游需求维持稳定为主，难寻亮点；市场展望与投资策略：建立在通胀预期和国内经济恢复快速平稳的宏观背景下，预计2021年甲醇价格重心相对略有抬升，但顶部绝对空间仍相对有限。随着2021年甲醇投产逐渐落地，预计先扬后抑成为2021年大概率事件。

来源：隆众资讯订阅号oilchem甲醇

摘要

提示要点供应端：国内装置负荷有望提升，供应约增加170万吨；新装置投产产能和2020年相当，有望增加460万吨产量；海外供应，考虑伊朗和特立尼达的新装置投产、伊朗装置的运行稳定性提升、以及伊朗贸易制裁有望放松，预计进口增量从2020年的223万吨将缩减至150万吨。合计供应增量约780万吨。

主要观点

来源：隆众资讯