摩根大通

{image=1}摩根大通认为，随着比特币与黄金争夺投资流，从长期来看，比特币可能有进一步大幅上涨的潜力。摩根大通以NikolaosPanigirtzoglou为首的策略师在周一的一份报告中写道，比特币目前的市值约为5750亿美元，要想与私人部门通过ETF基金或金条和金币对黄金的总投资相匹配，理论上其市值必须增长4.6倍，价格达到14.6万美元。

摩根大通认为，对新兴市场公司有利的基本面和技术面将帮助收紧风险利差，可能推动债券发行明年创纪录。{image=1}驻伦敦的策略师LuisOganes和JonnyGoulden在研报中写道，2021年新兴市场公司债券发行量可能增长6%，达到5220亿美元。主权债发行量可能下降24%，至1587亿美元。

{image=1}摩根大通告诉消费者部门的数万办公室职员，他们可以继续远程工作直到明年，与该公司要求资深交易员们回办公室工作形成鲜明对比。

来源：华尔街见闻在华尔街普遍看多之际，摩根大通更为乐观：大宗商品特别是原油已经步入了一个将持续数年的超级周期。而且这轮周期不一样，资金流动将在资产定价中发挥越来越重要的作用。随着农产品价格飙升、金属价格触及多年高点、油价远超50美元，摩根大通认为：大宗商品已经步入了一个将持续数年的全新超级周期。

来源：黄金头条摩根大通表示，即将到来的美国大选中，如果美国民主党候选人拜登获胜，将利好黄金也将对垃圾债产生影响摩根大通（JPMorgan）表示，即将到来的美国大选中，如果美国民主党候选人拜登获胜，将大为利好黄金，并且那么大量投资者都可能涌向垃圾债。该行报告称，拜登当选的选举结果会导致美国国债收益率出现膝跳式的下跌且美元将走软，因此会提振金价。

来源：万得资讯各类资产轮番大涨，按照老派投资者的观点，市场已经“全都是泡沫”。但管理着2.3万亿美元资产的摩根大通资管首席投资官BobMichele却表示，现在还不是警示泡沫的时候，更多的信贷脉冲还会出现，垃圾债、新兴市场债券和高风险的银行证券还会有一波更强劲的主升浪。原因？很简单！BobMichele用很简单的几个字说清了前所未有大行情的基础，即新的刺激近在咫尺。

考察企业盈利和增长前景的基本面时，他表示：“即使我们处于复苏阶段，我们到今年年底也不会看到GDP重回危机前的水平。”“我们确实认为股市接下来有回撤的风险，因为很明显经济复苏将是旷日持久的，而非V型复苏，”布莱斯说。来源：财联社考虑到冠状病毒大流行及其经济影响引发股票市场持续波动，策略师们建议投资者关注其投资组合中的固定收益部分。

摩根大通将蔚来汽车目标价格从75美元下调至70美元。

财联社（上海编辑刘蕊）讯，美东时间周四，摩根大通的分析发现，在全球新兴市场中，菲律宾、秘鲁、哥伦比亚、南非和泰国等是经济最容易受到Delta变种病毒影响的新兴经济体，因为这些国家的疫苗接种率普遍偏低，使得当地人员流动性难以恢复到疫情前的情况。

{image=1}新浪科技讯北京时间7月12日上午消息，据报道，摩根大通的一个团队表示，萨尔瓦多共和国宣布比特币为法定货币的行为，可能会给该国、给比特币带来挑战。

{image=1}摩根大通成为了又一家提出投资者可利用比特币实现投资组合多元化的华尔街金融机构。策略师们近期吹捧加密货币，称其可以用来对冲股票、债券和大宗商品等传统资产的大幅震荡。相比大举押注比特币，他们的建议是持有相对较小的头寸，即便价格大幅走低，也不会蒙受过大损失。

{image=1}摩根大通认为，华尔街“恐慌指数”正处于泡沫之中，并不反映美股的实际波动程度。该行认为，尽管标普500指数波动不大，但投资者对保护性期权的兴趣使芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）保持在较高水平。

{image=1}近期债券收益率飙升吓坏了全球市场，但摩根大通私人银行部门表示，随着全球经济从新冠病毒大流行中反弹，这可能是“增长乐观情绪”的反映。该公司执行董事兼全球市场策略师王然（JuliaWang）周三表示：“如果你考虑到债券收益率的上升或更强劲的经济增长，或者甚至是在这个周期的这个点上出现一点通胀——这些都是健康的迹象。”

来源：FX168FX168财经报社（香港）讯比特币突破5万美元门槛，迹象表现它已渐渐赢得主流投资者和投资公司的认可。但摩根大通在最新报告中指出，除非加密货币的价格波动迅速降温，否则将比特币的价格持续推高在5万美元以上，是不可持续的趋势。分析师也强调，目前受到投机资金流影响更大。截至截稿前香港时间19时47分，比特币涨幅达到5.10%，至51563.08美元。

投资研报【白酒投资日报】高端酒风向标从茅台转向了五粮液？【新能源汽车投资日报】批发量增283%透露什么信号？【硬核研报】新能源车引领变革，这个行业再度迎来红利期？国内市占率超6成，国际市占率近3成，行业龙头地位“有点稳”>>【硬核研报】碳排放“元凶”已找到，能源结构将迎重大变革！扣非净利暴增130%，电解铝龙头最佳机遇期已至来源：e公司官微ID：lianhuacaijing

5日消息，彭博援引摩根大通分析师的报告称，美国民主党总统候选人拜登若在美国总统大选中获胜，可能预示着股市开始转向此前被反弹抛在后面的部分市场。摩根大通策略师MislavMatejka等当地时间周一在一份报告中称“拜登可能的胜利不应被视为市场的负面因素，事实上可能导致内部轮动。”值得注意的是，美国总统特朗普同日在推特发文称，股市正准备突破历史高点，明年将是最好的一年，并敦促民众为其投票。

摩根大通周五表示，它仍然认为，英欧达成脱欧贸易协议的可能性比不达成更大，尽管任何协议的实质内容都很有限，而且会给英国带来代价。“我们继续认为……达成协议的可能性大于不达成协议的可能性，“摩根大通分析师MalcolmBarr在给客户的报告中称，“就失去进入欧盟市场或难度增加方面而言，监管自主权给英国带来的代价肯定会很高。”责任编辑：李园

美国投资银行摩根大通表示，英国脱欧贸易协议达成的可能性已从60%上升至70%。摩根大通分析师MalcolmBarr在给客户的报告中称，“我们认为达成协议的可能性已从本周开始时的60%上升至70%。”“在我们看来，可以设计出双方能接受的解决上述所有问题的方案，即便过程很困难。”责任编辑：李园

本文来自cnBeta据外媒AppleInsider报道，尽管iPhone12的增长预期并不明朗，但投资银行摩根大通表示，由于可穿戴设备、苹果SiliconMac和iPad的强劲表现，投资者有望在2021年获得“适度回报”。在该家媒体看到的一份给投资者的报告中，摩根首席分析师SamikChatterjee表示，对iPhone12“超级周期”的预期正遇到投资者情绪的逆风。

FX168财经报社(北美)讯周三（12月9日），摩根大通说，加密货币在主流金融领域的崛起是以黄金为代价的。包括尼古洛斯·帕尼吉左格鲁(NikolaosPanigirtzoglou)在内的该银行策略师的人士表示，自10月以来，资金大量涌入比特币基金，而从长远来看，随着更多机构投资者持有加密货币，这一趋势只会继续下去。

摩根大通策略师表示，目前市场上在投资方面存在强烈的共识，投资者需要调整仓位以对冲“拥挤交易”，以防重演昔日悲剧。以NikolaosPanigirtzoglou为首的小摩策略师在上周五的一份报告中写道，上一次市场就投资策略达成如此如此惊人的一致还要追溯到2017年底和2018年初，而当时的经历提醒人们，这样一致的观点很少能够完美兑现。

{image=1}摩根大通证券公司全球研究主管张愉珍（JoyceChang）周四表示，在今年基本上被投资者忽视后，2021年新兴市场股票有望上涨多达20%。她说：“我认为正如我们在这轮市场反弹中看到的那样，新兴市场股票的持有量非常不足。”除了中国和印度以外，很多其他新兴市场今年一直被投资者回避，因为他们大多都涌向避风港。

{image=1}中国纳入全球指数支撑了外国投资者向中国境内的资金流入。不过，中国资产在全球股票和固定收益投资组合中所占比重仍然不大，仍然结构性严重低配，还有进一步增长的空间。从即将上台的拜登政府将转向不那么激进的贸易政策，并转向多边协议和机构，这可以推动外资流入中国境内的进程。事实上，有一些证据表明，在美国大选之后，中国资产再度受到资金流入的推动。

摩根大通策略师TeresaHo、AlexRoever和RyanLessing在6月16日的报告中表示，虽然美联储调整超额准备金利率和逆回购协议（RRP）利率缓解了短端利率下行压力，但供需失衡仍然存在，“并且在中期内可能会继续加剧”。策略师表示，“技术调整不是货币市场的灵丹妙药。”

{image=1}比特币过去两天上涨9%，创下大约两周以来最强劲的两日涨势，但这未能消除人们对这种虚拟货币在5月份暴跌后脆弱程度的疑虑。摩根大通以NikolaosPanigirtzoglou为首的策略师团队表示，尽管这种势头可能令多头欢欣鼓舞，但比特币期货市场的现货溢价（现货价格高于期货价格）是值得谨慎的一个理由。

摩根大通策略师TeresaHo、AlexRoever和RyanLessing表示，大多数货币市场基金尚未达到美联储隔夜逆回购协议工具的交易对手限额，因此他们目前可能不必调整这个门槛。但是，如果现金继续停留在短期证券，他们可能不得不在今年晚些时候进行调整。

美国银行5月最新调查显示比特币是当前华尔街最拥挤的交易，但这一说法遭到反驳。零对冲指出，这根本不可能，因为受到比特币资产类别结构的限制，华尔街的机构根本无法大举参与比特币的投机。除此之外，摩根大通指出了比特币绝对不是最拥挤交易的另一个原因：因为在过去两个季度，机构投资者正从比特币转向传统黄金。摩根大通的量化分析师NickPanigirtzoglou解释称：

FX168财经报社（香港）讯美联储通胀鹰派信息来袭，黄金承压后持稳，比特币却暴跌难止血。摩根大通分析师本周指出，大型机构投资者正在抛售比特币，转而将资金回流到黄金，摩根大通给客户的报告是在比特币触及三个月低点时所发布。比特币与4月的加密货币市场形成鲜明对比，当时比特币价格升至64000美元上方。

{image=1}尽管美国财政部修订了现金余额和融资预测，但短期内国库券余额可能会继续减少，给已经处于近零水平的货币市场利率带来了更大的压力。摩根大通策略师TeresaHo、AlexRoever和RyanLessing在5月7日的研报中写道，短期内国库券净发行仍将是负，然后在下半年反弹。注：财政部在本周将付清约390亿美元国库券；今年已从市场撤走约5000亿美元的国库券。

摩根大通称，由于美联储会调整国债购买比例，以保证对各期限国债的购买量与各自流通中规模相称，对7至20年期国债的月买入量应该会增加31亿美元。美联储公开市场操作帐户SOMA的经理LorieLogan周四表示，未来数月可能进行“微小的技术调整”，以使购买量与流通中规模的变化相称。这些评论刺激了20年期国债的涨势。

{video=1}来源：YouTube（北美韭菜日记）下载新浪财经APP，了解全球实时汇率摘要：摩根大通CEO杰米·戴蒙（JamieDimon）在给全体股东的一封信中表明了对于美国股市的乐观预期。分析了后疫情时代，美国经济发展方向及困难、美股是否存在系统性风险、美国大银行面对科技巨头竞争应如何应对等热点问题。

摩根大通在一份研报中写道，Greensill和Archegos问题对瑞信的影响可能会达到税前87亿美元的规模，将瑞信评级从超配下调至中性。除了Archegos的47亿美元打击，分析师KianAbouhossein和AmitRanjan估计Greensill问题会导致20亿美元的诉讼拨备，另外还有更高的监管要求导致的20亿美元资本支出。

摩根大通分析师发布报告称，ArchegosCapital强制平仓事件可能令涉及的银行损失50亿至100亿美元。摩根大通此前估计损失在20亿至50亿美元之间。凯恩·阿布霍森（KianAbouhossein）牵头的分析师团队注意到野村暗示有可能损失20亿美元，并且有媒体猜测瑞信或损失30亿至40亿美元“并非不可能”。

本周早些时候，我们报道了摩根大通的一项惊人发现：散户投资者不再沉迷于买卖股票，而是通过购买纳斯达克100ETF（QQQ）的看跌期权来对冲他们的近期收益。也就是说，QQQ看涨期权交易的数量相当可观，但仍被看跌期权超过。散户交易员此前一直是QQQ和相关ETF的净买家，因此这一发现与标的股票市场的订单流形成鲜明对比。摩根大通认为，散户投资者买入纳斯达克看跌期权，可能是为了对冲现金股票的多头头寸。

FX168财经报社（北美）讯周四（3月25日），摩根大通对加元维持结构性看涨倾向，将美元/加元目标定在年底前的1.22。

拜登或推出数万亿美元大基建计划，小摩却泼了一盆冷水。在关注美联储利率决议的同时，投资者也正密切关注拜登的基建和税收计划。目前计划的细节尚未公布，但摩根大通对税收计划作出了以下概述：将公司税从21%提高至28%；削减有限责任公司、合伙企业等公司的税收优惠；提高年收入超过40万美元人群的个人所得税税率；扩大遗产税范围；

来源：华尔街见闻在1.9万亿美元经济刺激计划已经成为定局的情况下，有经济学家正在关注这对于通胀会产生什么样的影响。对此，摩根大通首席经济学家MichaelFeroli在给客户的研报当中表明了自己的观点：虽然经济刺激计划金额巨大，但他不认为这套方案会造成失控的通货膨胀。

肖燕燕华尔街的经济学家们正在辩论拜登“大放水”是否足以引发持续的通胀。{image=1}如今拜登的1.9万亿美元财政刺激方案已成定局，刺激资金随时会被注入经济和市场，华尔街的经济学家们正在就拜登“大放水”是否足以引发持续的通胀而进行辩论。摩根大通的首席经济学家迈克·费罗里（MikeFeroli）就是其中之一，他隔夜发布了他的最新观点，他认为尽管拜登的刺激规模很庞大，但不会导致通胀失控。

{image=1}摩根大通认为，随着商业周期的改善，周期性股票将在中长期内引领市场走高。摩根大通日本以外亚洲股票研究主管詹姆斯-苏利文（JamesSullivan）在本周一次采访中表示：“在我们度过这段调整期后，你将看到周期性股票和更多防御型股票继续上涨。”

{image=1}如今拜登的1.9万亿美元财政刺激方案已成定局，刺激资金随时会被注入经济和市场，华尔街的经济学家们正在就拜登“大放水”是否足以引发持续的通胀而进行辩论。摩根大通的首席经济学家迈克·费罗里（MikeFeroli）就是其中之一，他隔夜发布了他的最新观点，他认为尽管拜登的刺激规模很庞大，但不会导致通胀失控。

摩根大通私人银行认为，亚洲公司美元债显示出引人关注的投资机会，并且预计随着波动稳定下来，投资者将会重返市场。摩根大通私人银行资产类别策略、FICC主管AnneZhang表示，上述资产类别受益于较低久期、较高绝对息票以及一个支撑估值的更有韧性的本地买家基础，而且这些对亚洲公司美元债构成支撑的强劲潜在基本面因素并未在近期震荡市况中发生变化。随着投资者情绪的稳定，有本地投资者在重返市场。

继2月非农和美国1.9万亿美元纾困法案获参议院通过后，本周全球股市开盘普遍上涨，但还没到周一午间，股指普遍转跌，市场情绪再度谨慎。

来源：TechWeb3月4日消息，据国外媒体报道，摩根大通进行了一项调查，发现目前还没有过加密货币交易的公司中，有五分之一机构投资者认为他们的公司未来可能会交易加密货币。

财联社（上海编辑刘蕊）讯，摩根大通（JPMorgan）知名量化分析师马尔科?科拉诺维奇（MarkoKolanovic）表示，新的大宗商品“超级周期”已经开始。这意味着大宗商品价格将面临新一轮上涨趋势。目前，大宗商品价格已经上涨，特别是石油价格已经出现上涨。而分析师指出，大宗商品价格将受到新冠疫情后经济复苏、超宽松货币和财政政策、美元疲软、通胀加剧以及环境政策等多方面因素的推动。

摩根大通表示，可别指望其他大公司跟风效仿，也像特斯拉一样把比特币加入资产负债表。摩根大通策略师NikolaosPanigirtzoglou等报告写道，主流企业财务部门效仿特斯拉这个想法的主要问题在于比特币的波动率。不过，他们认为特斯拉此举让这一趋势受到关注。

近日，摩根大通发表报告总结了部分关于近期交易时段的关键资产和宏观事件的观察，并强调了当前市场或将面临的两大再通胀风险：美债收益率上升和美元价格水平。

来源：手机中国【手机中国新闻】近日，摩根大通供应链分析师WilliamYang在与AppleInsider分享的一份报告中称，苹果不会在2021年更新iPhoneSE。WilliamYang目前最出名的就是预测苹果的供应链指标，他声称，苹果正致力于在2022年上半年推出“iPhoneSE3”，并且预计iPhoneSE3的设计将与其前代类似。

{image=1}新浪数码讯2月4日上午消息来自投行摩根大通（JPMorgan）分析的认为，传闻中的苹果虚拟现实（VR）设备可能会在2022年第一季度发布，它将作为苹果增强显示（AR）产品的前奏。近期，外媒iMore发现的这份报告解释说：“苹果的VR头戴设备的工业设计将接近其他品牌的VR设备。”据说该设备具有六个镜头和一个光学LiDAR扫描仪，可绘制出佩戴者的环境图。

摩根大通宣布，共发行14只快手（01024）认购证，将于本周五（5日）与正股同步上市。首批登场的快手认股证，行使价介乎126.26港元至345.45港元，以快手招股价上限115港元计，其价外幅度约10%至200%，年期方面则介乎半年至一年半左右。

1月26日消息，摩根大通：料快手科技（01024.HK）最快上市十个交日后可获纳入恒生科指。

1月26日消息，摩根大通：料快手科技（01024.HK）最快上市十个交日后可获纳入恒生科指。责任编辑：马婕

摩根大通表示，无论金融市场是否存在泡沫，哪怕流动性达到顶峰，流动性的过剩也不太可能消失，建议将市场疲软的时机作为买入的机会。MislavMatejka和PrabhavBhadani等策略师表示，只要经济处在上行周期，且过剩流动性没有真正开始撤离，股市就有可能会继续受到支撑。他们表示，中央银行可能会让金融市场火热，直到经济开始强劲增长，缩减刺激措施的行动可能从第四季度或之后启动。

来源：FX168FX168财经报社（香港）讯比特币在1月8日触及近4.2万美元的历史新高后，近期却持续在3万多美元的区间震荡，甚至还出现跌破3万美元的情况。摩根大通发布最新报告指出，最大比特币基金灰度比特币信托基金（GrayscaleBitcoinTrust）的需求疲软，比特币想要重新回到4万美元将面临挑战，短期内来看仍然偏向下行。

摩根大通表示，美国民主党掌控国会参众两院增强了经济刺激措施加码的预期，推动新资金流入大宗商品。摩根大通在报告中称，上周全球主要交易所的原材料未平仓头寸估计大增570亿美元，至1万亿美元，约为一年来的最高水平。今年以来，大宗商品吸引资金流入约220亿美元，而去年同期为600亿美元。能源、农产品和基本金属涨幅居前。摩根大通称，民主党上周大获全胜后财政刺激加码希望升温，提振了投资者的风险偏好。

摩根大通策略师PaulMeggyesi认为，最近美国实际收益率的上升正在支撑美元，因此“至少以美元式微作为唱衰美元的理由正在不合时宜”。“我们对明确预测美元下跌趋势终结持谨慎态度，但与此同时，实际收益率的行进方向是”支持美元的；10年期实际收益率有望取得10月以来的首个周上涨。民主党掌控参众两院可能会加大财政刺激，推高收益率，并且可能“代表美元的潜在生命线，尤其是美元兑低贝塔、低收益率货币”。

文章来源：华尔街见闻佐治亚州决选近在眼前，美股“成败”在此一举？美东时间1月5日周二，佐治亚州现任共和党参议员DavidPerdue、KellyLoeffler将分别对阵民主党候选人JonOssoff、RaphaelWarnock，争夺参议院最后的两个席位归属。

{image=1}摩根大通认为，大宗商品交易已经东山再起，未平仓合约回升到疫情摧毁了从石油到铜和玉米等所有商品需求之前的水平。TraceyAllen和NatashaKaneva周一在报告中表示，截至11月20日，未平仓合约的价值估计为9，370亿美元，增加180亿美元，为连续第三周攀升。该行表示，新冠疫苗方面的喜讯胜过了疫情反扑风险的影响，推动工业金属、农产品和散装货全线上涨。

据美国有线电视新闻网20日报道，根据摩根大通（JPMorgan）最新预测，美国经济或将在2021年一季度将因疫情持续肆虐而出现萎缩。摩根大通因此成为第一家做出如此预测的华尔街机构。摩根大通预测美国经济明年第一季度将在今年第四季度增长2.8%之后萎缩1%。对于明年第二季度，他们预测经济会出现反弹。

摩根大通策略师认为，跑输成长股多年的价值股有望咸鱼翻身，出现更为持久的上涨行情。包括DavideSilvestrini和MarkoKolanovic在内的策略师指出，“我们的股票策略团队认为，我们正处于价值股持续上涨的风口浪尖，这波行情可与2016-2017年相提并论。鉴于价值股近年来的跑输表现，这种板块切换还有继续演绎的空间。”

摩根大通：若特朗普成功连任，美股或将出现两位数涨幅摩根大通首席股票策略师预计，如果美国现任总统特朗普连任，美股将出现两位数的涨幅。以该行首席美股策略师DubravkoLakos-Bujas为首的团队认为，在最乐观的情景下，特朗普胜选可能会令标普500指数在年底达到3900点。这较摩根大通的基准目标高出约300点，比上周五该股指的收盘价高出12.5%。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，摩根大通首席股票策略师预计，如果美国现任总统特朗普连任，美股将出现两位数的涨幅。以该行首席美股策略师DubravkoLakos-Bujas为首的团队认为，在最乐观的情景下，特朗普胜选可能会令标普500指数在年底达到3900点。这较摩根大通的基准目标高出约300点，比上周五该股指的收盘价高出12.5%。

{image=1}来源：FX168FX168财经报社（北美）讯摩根大通首席股票策略师周一（10月26日）预计，如果美国现任总统特朗普连任，美股将出现两位数的涨幅。

摩根大通的策略师们表示，美国科技股相对收益有可能触顶，或成为近期讨论颇多的投资者轮动到其他板块的导火索。包括MislavMatejka在内的团队周一在一份报告中写道，引领市场的科技板块第三季度利润预计将保持强劲，但业绩修正似乎已达到顶峰。彭博汇总的数据显示，自8月以来，科技股为主的纳斯达克100指数基于盈利预期的12个月每股收益已经落后于标普500指数的同一指标。{image=1}

摩根大通指出，数据显示，由于作为传统对冲工具的避险资产表现并不理想，投资者的现金持有量可能超过预期。以JohnNormand为首的策略师周五在报告中写道，资产配置中的现金高于平均水位，可能是宽松货币政策意料之外的结果，在零收益率环境下，周期性资产很难对冲。他们说，这种保守的心态可能不会太过于普遍，以至于影响风险市场的方向，但它可能会阻止投资者将现金分配到其他资产类别。

叶桢摘要：9月以来，美债、日元等传统避险资产都按兵不动，黄金甚至下跌了。对此，摩根大通作了一个形象的比喻：对于那些寻求对冲保护的人来说，这一篮子典型的防御工具的作用就像只覆盖一间卧室的火灾保险一样。据摩根大通，在9月全球股市大回调中，避险资产几乎没有发挥对冲作用。

摩根大通：9月全球股市大调整中，避险资产全线失灵了摘要：9月以来，美债、日元等传统避险资产都按兵不动，黄金甚至下跌了。对此，摩根大通作了一个形象的比喻：对于那些寻求对冲保护的人来说，这一篮子典型的防御工具的作用就像只覆盖一间卧室的火灾保险一样。据摩根大通，在9月全球股市大回调中，避险资产几乎没有发挥对冲作用。

{image=1}摩根大通（JPMorganChase&Co．）分析师表示，特朗普关于总统大选的推文将为美国国债市场注入动荡因素。由于可能无法确定大选获胜者将在选举日当天或随后的几周内公布，因此市场动荡加剧，直到1月20日就职典礼之前，投资者都将为不确定性定价。

9月25日消息，摩根大通发表报告表示，华晨中国股价在昨日升5%，因有传公司将被辽宁政府私有化的消息，不过其后遭公司否认。但实际上，有关消息在上月已有传闻，而该行相信有关私有化的工作机会较少，因退市程序比较繁复，而且需少数股东同意。该行指出，对华晨中国基本面看法表示正面，故维持对其“增持”评级，目标价12港元。责任编辑：陈诗莹

摩根大通经济学家周一表示，无协议脱欧的结果可能会让英国2021年的国内生产总值（GDP）增幅减少至少三个百分点，并导致英国央行增加资产购买，甚至将利率降至零以下。这些预测发布之际，英国首相约翰逊正试图说服本党议员在周一投票支持一项立法草案。该议案推翻了脱欧协议的部分内容，将违反国际法，欧盟方面表示，该议案将破坏贸易协议磋商。

摩根大通策略师MislavMatejka等报告表示，如果美国的选票过于接近，大选结果因为重新计票和可能的法律纠纷而被推迟，将是市场的“最坏情形”。

摩根大通引用Wave7Research的调查称，iPhone的整体销售正在“大幅放缓”。分析师表示，尽管近几个月来某些运营商的iPhoneSE的销售似乎保持良好，但该低端iPhone的销售势头也确实有所缓和。摩根大通指出，受新冠疫情再度抬头的影响，当前只有58%的美国苹果零售店是开放的，而在6月底该比例为80%。

{image=1}摩根大通（J.P．Morgan）今日在一份报告中表示，由于人们正热切等待新款iPhone12的发布，苹果公司iPhone11的销售正出现下滑。摩根大通引用Wave7Research的调查称，iPhone的整体销售正在“大幅放缓”。分析师表示，尽管近几个月来某些运营商的iPhoneSE的销售似乎保持良好，但该低端iPhone的销售势头也确实有所缓和。

英为财情Investing.com–摩根大通表示，市场流动性仍然薄弱，这可能使股票容易受到大规模期权交易的影响。摩根大通衍生品策略师肖恩·奎格（ShawnQuigg）表示，“虽然我们不担心占据主导地位的“巨鲸”型投资者，但在流动性薄弱的市场中，随着做市商对冲风险，规模异常庞大的交易、尤其是在那些被认为是超买或者超卖的领域或投资主题中的交易，增加了股票走势被放大的风险。

{image=1}摩根大通表示，截至今年二季度，全球企业利润下降了33%。此次企业利润的暴跌与金融危机期间的趋势相当，而其中旅游和酒店业较其他部门遭受的打击更大。

根据摩根大通的最新分析，美国关键市场目前似乎正在消化即将到来的美国总统大选推迟或不分胜负的风险。

{image=1}摩根大通分析师认为，美国科技股的惊人涨势将会持续，建议继续投资这一拥有增长潜力的行业。随着新冠疫情危机加深商务活动对互联网的依赖，从硬件到软件，科技股各板块今年的表现都遥遥领先大市。摩根大股票策略师在周一发布的一份报告中表示：“与互联网泡沫不同，当前涨势受到强劲盈利表现的支撑，”并表示将维持对科技股的“超配”（相当于增持）评级。

来源：格隆汇格隆汇8月19日丨摩根大通将交通银行A股评级下调至中性，将光大银行A股评级下调至低配。

在小摩看来，股市涨得越凶，投资者对经济纾困政策的依赖就越大。上周，美股一片繁荣，似乎给投资者带来一种错觉：美国经济V型复苏，似乎已经不需要依赖新的经济刺激计划了。但事实上，经济纾困计划对美国经济复苏仍然是至关重要的，而且正是因为美股节节走高，国会更应当加快推出新一轮经济纾困计划。为什么这么说？主要原因如下。{image=1}经济援助风险已经增加，援助金规模也将扩大

投行摩根大通发表报告预期，美国、欧盟、日本及英国等G4国家中央银行通过购买资产及信贷宽松，将令其资产负债表由现水平进一步扩张至明年底的27万亿美元，占GDP比例由57%升至67%，扩张速度较2008年全球金融危机时更快。

摩根大通称，如果经济数据不及预期，那么接下来的几周股市将面临一定的回调风险。JohnNormand等策略师在上周五的一份报告中写道，考虑到积压的需求，以及美国国会最终能够通过进一步财政纾困措施的假设，股市大跌的可能性不大。不过他们警告，如果月初的就业和零售数据弱于预期，则股市存在一定回调风险。

三个月前，在3月份触底后不久，摩根大通的策略师NikolasPanigirtzoglou预测股市将会上涨，其中一个原因是存在大量的空头头寸将回补，随着美联储注入流动性，为市场提供二次推力，会推高股价。一个月前，摩根大通的量化分析师表示，做空活动可能存在地区偏好。他认为，大量空头仓位获利回补支撑非美国股票上涨，尤其是欧洲股票，而随后的价格走势也证实了这一点。

摩根大通驻圣保罗的首席拉美股票策略师PedroMartinsJunior表示，随着Covid-19继续蔓延以及不断膨胀的赤字威胁到2021年的企业回报，新兴市场股票面临的风险不断增加。“我们可能正处于一个转折点，喜讯不断出现，但改善的坡度在下降”。尽管一些经济活动有所好转，但人们对疫情复燃的担忧依然存在，压制了经济复苏势头。

来源：智堡

{image=1}北京时间7月9日消息，本月开幕的财报季或许会是全球金融危机以来最糟糕的一次。该抛了吗？摩根大通的MarkoKolanovic说，还不到时候。

来源：智堡摩根大通分析师在最新研报中指出，疫情导致各国公共部门和私人部门债务大幅攀升，全球央行必须在很长一段时间内实行极度宽松的货币政策，才能支撑全球不断上升的债务水平。这意味着更多的流动性将源源不断地流入金融市场，导致资产通货膨胀。

7月6日消息，摩根大通表示，为了给全球不断攀升的债务提供支持，需要长时间的极度宽松的货币政策，这在增加流动性的同时也会推高全球股票和债券价格。“债务增加，流动性增加，资产再膨胀，”这是NikolaosPanigirtzoglou等策略师得出的结论，并预测今年全球债务将增加16万亿美元，到年底时私人和公共部门借贷的总和将达到创纪录的200万亿美元。

{image=1}自6月以来，投资者开始从政府型货币基金中提取现金，此前在疫情中为降低风险而累积的流动性，开始逐渐重新被配置到债券和股票等非现金资产中。自2月中旬至5月中旬，累计约有1.2万亿美元资金流入美国政府型货币基金（图1）。{image=2}{image=3}

在最新发布的6月货币政策会议纪要中，美联储明确表示，鲍威尔几乎不可能在9月份的会议前后引入收益率曲线控制，这与市场的预期相悖。即便美联储一再重申它将会长年将利率保持在零水平，并继续“多年”购买债券，但由于美联储官员在6月的会议上讨论收益率曲线控制的利弊时对其益处提出了许多疑问，该措施不太可能在短期内被采用。

北京时间6月22消息，摩根大通的MislavMatejka转为看涨美国股市，因他预计强有力的刺激措施和周期股板块轮动行情的结束将帮助美股在下半年表现优于其他地区。这位驻伦敦的策略师将美股的评级从中性调升至超配。除了强有力的财政刺激措施和美联储的更多支持外，Matejka乐观的理由还有科技股板块和其他增长领域的大量存在。

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根据RystadEnergy最近的一份报告，到2020年，全球上游投资预计将跌至15年来的最低点，为3830亿美元。Rystad表示，但每桶负40美元的油价也是如此。但世行估计，这些支出削减将使“维持现有产量更具挑战性”。但摩根大通认为这是可能的，跌至每桶负40美元。“赤字本身就说明了一切。并可能影响长期供应的“稳定”。气候变化因素

然而，BP减记和悲观的预测是他所见过的“最乐观的事态之一”。

当然，现在很难想象三位数的原油价格。一些分析师认为，石油市场可能正处于“超级周期”的顶端，即便是美国油价在短短7周内从每桶负40美元反弹至每桶正40美元，也有些过度。新冠肺炎病例在美国和拉丁美洲的一些地区激增。

摩根大通分析师ChristyanMalek称，”Malek说。该行预测，美国页岩油生产在这个10年将勉强增加。摩根大通预计，而且一些油田关闭。到2030年时，摩根大通在一份报告中称，仅仅从今年的1，090万桶/日增加至1，料将推动布兰特原油价格在两年内升至每桶60美元。“随着非OPEC产油国和美国生产消退，沙特在市场份额争夺战中将脱颖而出，250亿美元。

“随着非OPEC产油国和美国生产消退，摩根大通在一份报告中称，沙特在市场份额争夺战中将脱颖而出，”Malek说。该行预测，250亿美元。受疫情影响，消费模式的改变将导致这10年永久性地损失300万桶/日的需求。摩根大通分析师ChristyanMalek称，美国页岩油生产在这个10年将勉强增加。到2030年时，仅仅从今年的1，090万桶/日增加至1，投资紧缩将导致产量减少，100万桶/日。

美联储周三公布利率决议和最新经济预测摘要后，”Feroli表示。FOMC声明令人惊讶的一点是，届时委员会将转向基于结果或日期的前瞻性指引，与4月声明几乎没有变化。