目标价9

大摩发表研究报告表示，中国生物制药（01177）今年第三季收入同比跌19%、核心盈利跌42%，均低于该行预期，主要受到带量采购及公共卫生事件拖累，新管理层正全速推进业务发展，而关键将是12月中的中国国家报销药品目录（NDRL）谈判情况。

美银证券发布研究报告，重申香格里拉（亚洲）（00069）“买入”评级，目标价由8港元升15%至9.2港元，认为逐步重启及跨境活动正常化或会带来重估。报告中称，公司去年列帐EBITDA同比跌79%至1.82亿美元，差过该行预期，主要因为酒店板块亏损较高，而来自物业销售/租赁表现则大致符合预期，去年整体收入跌58%至10.33亿美元，而酒店平均可供出租房间收入同比跌64%至40美元。

中金表示，海南自贸港政策明显利好复星旅游文化下的亚特兰蒂斯度假村，预计若税率下降至15%，复星旅游文化（01992）今日涨幅一度扩大至11%，将有助于提升景区净利润13%。为去年9月20日以来盘中最大升幅。中金又表示，公司前期股价下跌已充分反映了公共卫生事件影响下今年将出现亏损的预期；维持复星旅游文化“跑赢行业”评级和9.41港元的目标价。责任编辑：李双双

交银国际发布研究报告称，维持广汽集团（02238）“买入”评级，目标价9.38港元。公司1月总销量同比下降38%至约14.7万辆。新能源车销量1月表现不佳，同比下降42.9%至10921辆，插电式混合动力车销量同比下降8.5%至34617辆。

大和发布研究报告称，维持中海油田服务（02883）“持有”评级，下调对其2022年每股盈利预测8.5%，目标价9.5港元。该行认为，集团股价自去年初起计股价已累升45%，去年底起计也已累升19%，并相信中国海洋石油（00883）上调今年资本开支预算等主要正面因素已反映。

中金发布研究报告称，维持华润水泥控股（01313）“跑赢行业”评级，由于调整2021/22e量价假设，下调2021/22eEPS7.3%/6.7%至1.13/1.34港元，引入2023eEPS1.44港元，当前股价对应2022e/23e4.9x/4.6xP/E，目标价9.98港元，对应2022e/23e7.4x/6.9xP/E，隐含52%的上行空间。中金主要观点如下：

第一上海发布研究报告称，维持中国中药（00570）“买入”评级，根据中药配方颗粒行业平均估值予以一定流动性折价，予2022年15PE估值，对应目标价为9.4港元；2021-23的PE分别19/15/12.7，较现价有74.7%的上涨空间。第一上海主要观点如下：配方颗粒试点结束，公司龙头地位稳固：

国盛证券发布研究报告，维持中汇集团（00382）“买入”评级，旗下学校享受粤港澳大湾区及成渝经济圈区位优势，并积极拓展国际教育及职业教育业务，办学质地优异驱动高质量增长。FY2022-23归母净利预测调整至5.48/7.08亿元，预计FY2024归母净利8.51亿元，同增32.5/29.1/20.3%，对应EPS0.51/0.66/0.79元，现价对应PE9/7/6倍，目标价9.32港元。

大摩发布研究报告，予昆仑能源（00135）“增持”评级，目标价9.5港元，天然气公用行业中，首选新奥能源（02688）及昆仑能源，昆仑能源在积极并购城市燃气项目情况下，可推动天然气销量增长，公司于2017-20年天然气产量复合年增长率为24%，高于同行的15%。

交银国际发布研究报告称，维持天伦燃气（01600）“买入”评级，预测2020-23年每股收益复合增长12%，予目标价9.05港元，潜在上升空间28%。

瑞信发布研究报告称，维持香港中华煤气（00003）“跑输大市”评级，目标价微升至9.9港元，公司上半年核心净利42.6亿元，同比升21%，大致符市场预期，主要受惠中国内地经营溢利反弹强劲，加上新能源方面增长加快，公司宣派每股中期息12港仙不变。

兴业证券发布研究报告称，维持华润水泥（01313）“买入”评级，预计2021-23年归母净利分别为85/87/90亿港元，协同发展业务有望从2022年底开始贡献业绩增量，最新收盘价对应2021年预测PE为6.1X，潜在股息率为7.9%，目标价9.76港元。

大和发布研究报告称，维持联想集团（00992）“跑赢大市”评级，目标价9.5港元，上调2022-23财年每股盈利预测22至24%，以反映首财季的业绩强劲，以及收入及毛利趋势更好。报告中称，公司2022财年首季业绩胜该行预期，盈利4.66亿美元（下同），高于该行及市场预期34至35%；收入169亿元，高于该行预期6%，主要由于个人电脑及伺服器业务良好。经营利润率4.4%，也高于该行预期的3.9%。

瑞信发布研究报告，维持时代中国控股（01233）“中性”评级，目标价由11.6港元降19.8%至9.3港元，公司在上半年销售450亿人民币，完成全年目标41%，管理层指未来将会更专注于质量增长，由于经营环境更加困难，执行能力需要更加改善。

国元国际发布研究报告称，予昆仑能源（00135）“持有”评级，目标价9.9港元。报告中称，按持续经营业务口径，2020年公司收入1092.51亿元人民币（下同），同比增7.33%，股东应占溢利35.8亿元，同比增47.58%，基本每股盈利41.34分。派末期息及特别息分别为21.01分及213.66分，合计234.67分。

安信国际发布研究报告，重申汇量科技（01860）“买入”评级，目标价9.7港元。

高盛发布研究报告，予邮储银行（01658）“买入”评级，纳入“确信买入”名单，目标价9.32港元。

瑞银发布研究报告，维持兖州煤业股份（01171）“买入”评级，目标价9.7港元。报告中称，公司去年度税后纯利同比下跌33%至63亿元人民币，达到该行预测的84%，公司派末期息0.6元人民币及特别股息0.4元人民币，相当于股息收益率达14%。

花旗发布研究报告，将龙源电力（00916）评级由“沽售”上调至“买入”，目标价9.8港元。报告提到，由于自2月16日起不到一个月的时间里，其股价暴跌了48%，部分原因是美元债券收益率上升导致股市气氛减弱及国家能源局建议通过新项目开发权替代对现有项目的逾期电价补贴咨询文件，认为这些担忧可能反映在股价中。

星展发布研究报告，予中国飞机租赁（01848）“买入”评级，目标价9.8港元，其近日股价调整，为投资者带来长线买入机会。该行认为，尽管公司预计2020年利润取得跌幅，但主要为一次性的特殊亏损项目，公司核心增长动力仍然理想，预期2020-2022年度盈利年复合增长率可达17%。责任编辑：李双双

大和发布研究报告称，传一汽集团计划以72亿美元收购华晨中国（01114），虽然华晨中国已表明不知情，但该行认为，在母企解除抵押股份合约后，华晨中国私有化或卖盘机会仍有可能，重申“买入”评级，目标价9.7港元。报告中称，华晨中国控股股东-华晨汽车集团去年11月已申请进入破产重组程序，相信华晨中国易主对公司有利，尤其若售予另一家车厂，将有助其多用途车及小巴业务重组。

大摩发布研究报告，日清食品（01475）现时估值都较同业低，预计将会有70-80%大机会，股价将于30日内上升，目标价9.3港元。报告中称，公司股价表现过去两个月跑输恒指，主要由于市场关注内地即食面业务减慢，但相信第四季内地业务销售及毛利率增长，将会化作正面刺激因素，在高基数效应下，预计2021年上半年销售将会上升11%，纯利将会上升1%，但相信会继续看到公司在全国扩张，以及提高高端产品的地位。

麦格理发布研究报告，将华夏视听教育（01981）目标价由6.1港元上调50.8%至9.2港元，重申“跑赢大市”评级。报告中称，华夏视听教育（01981）去年12月收购美术培训品牌水木源，与自营的儿童艺术培训业务同步发展，教育业务不断扩张至新城市，预期随着学费上升及入学人数增加，未来两年高等教育业务可以实现复合年增长率35%。

招银国际发布研报表示，重申对弘阳服务（01971）“买入”评级，目标价9.17港元。招银国际认为弘阳服务2020年的核心利润（不包括上市费用）将强于预期，预计同比增长50%至8800万元人民币，而市场预期同比增长40%。同时招银国际预计其2020年管理总建筑面积将同比增长60%，达到2500万平方米。

美高梅中国2020第3季度经调整EBITDA亏损为7.31亿港元，而2019年第3季度经调整EBITDA则为15亿港元。2020年第3季度总赢额同比下降94.5%至3.86亿港元，与该季度澳门全行业博彩总收入93.1%的同比下降一致。公司管理层预计，受高端中场分部带动，澳门博彩业逐渐恢复的步伐将持续。

Q3业绩虽逊预期，但仍看好股价表现

高盛发布研究报告，上调万洲国际（00288）2020-22年盈测2-3%，维持“买入”评级，目标价9.9元。万洲国际（00288）公布，生物公允价值调整前，今年首3季公司拥有人应占利润按年上升8.5%至8.9亿美元；经营利润升14%至14.76亿美元；收入升9.2%至187.67亿美元。

中信里昂发表研究报告，将复星旅游文化（01992）评级由“跑赢大市”升至“买入”，目标价维持9.5港元。该报告表示，受惠于黄金周，旗下内地度假村亚特兰蒂斯（Atlantis）及ClubMed的入住率表现良好。

大和目前予以华晨中国（01114）“买入”评级，目标价9.7港元。大和发表研究报告表示，据相关消息显示，辽宁省交通建设投资集团或于今年第四季度启动对华晨中国（01114）的私有化计划，辽宁省交通建设投资集团持有华晨中国约11.9%股权。其后华晨中国的母公司华晨汽车集团回应指出，并未收到任何方面的相关信息。

光银国际亦给予弘阳服务“买入”评级，目标价9.35港元。光银国际认为弘阳服务是中国江苏省广受认可的物业管理公司，在住宅及商业物业的管理方面拥有强大而均衡的物业管理能力。集团过去15年深耕长三角地区以提供综合社区服务，并在不同层面上依托弘阳地产（01996）的迅速增长。

责任编辑：李双双，为去年9月20日以来盘中最大升幅中金表示，海南自贸港政策明显利好复星旅游文化下的亚特兰蒂斯度假村，预计若税率下降至15%，复星旅游文化（01992）今日涨幅一度扩大至11%。将有助于提升景区净利润13%。中金又表示，公司前期股价下跌已充分反映了公共卫生事件影响下今年将出现亏损的预期；维持复星旅游文化“跑赢行业”评级和9.41港元的目标价。