安踏体育维持买入评级

安信国际发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价172港元，持续看好体育用品赛道在“后疫情”+双奥运时期的发展，长期也持续看好安踏未来的发展。

美银证券发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价升9%至160.6港元。

国盛证券发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，预计2021-23年归母净利润为74.7/96.6/124.9亿元。

高盛发布研究报告，将安踏体育（02020）目标价由145港元升9%至158港元，维持“买入”评级。

瑞银发表研究报告，今年以来安踏体育（02020）股价表现强劲，维持“买入”评级，目标价由127.72港元上调22.3%至156.2港元。该行认为，安踏受惠中国冬季运动市场长期潜在增长，带动公司户外品牌组合未来将成功，“北水”在中国运动用品股中也较喜爱安踏，估计会吸引额外资金流入。

公司公告上半年盈利预警

安信国际发布研究报告称，在棉花事件和双奥的背景下，持续看好中国体育行业未来的发展，国产运动品牌将会随着行业发展而快速增长，安踏体育（02020）作为龙头企业以及冬奥会官方合作伙伴，将优先受益于行业增长红利。综合考虑，预计2021-23年EPS为2.94/3.75/4.6元，予2022年45倍PE，目标价调高至201港元，较现价有15.9%的上升空间，维持“买入”评级。

招银国际发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价上调至198.84港元，基于43倍22财年预测市盈率（受惠于国产品牌的估值重估，此前为34倍）。除了受惠国潮的热潮，该行持续对安踏集团的潜力充满信心（安踏品牌重塑，FILA强势增长，Descent盈利爆发，Amer的大品牌，中国区和直营零售发展），认为目前36倍22财年预测市盈率的估值仍然吸引。

兴业证券发布研究报告，预计安踏体育（02020）2021-23年营收为476/580/695亿元，上调归母净利预期为81/104/135亿元，同比分别+56%/+29%/+29%，当前股价176港元对应21/22年P/E分别为49x/38x，目标价上调至217港元，维持“买入”评级。

野村发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价由180港元升13.8%至205.1港元，称中国运动行业获重估，认为公司有潜在重估机会，因为管理层于投资者日应会谈及加强品牌定位、核心品牌等的策略，继续欣赏其多品牌模式，相信中长期市场份额将提升。

瑞银发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价由170.3港元上调10%至187.32港元，对安踏品牌及FILA增长前景感乐观，最新估计2021-23年每股盈利预测上调至3.04/3.91/4.66元人民币。

招商证券（香港）发布研究报告称，由于安踏体育（02020）21年上半年数据好于预期，上调2021-23财年盈利预测4.2%/4.6%/4.1%。以55.1倍的市盈率（现采用基于20-23财年的复合增长率的1.3xPEG，而之前采用的则为19-23财年的1.77xPEG），结合新的21财年每股盈利，予目标价204.5港元，维持“买入”评级。

光大证券发布研究报告称，考虑到安踏体育（02020）上半年业务复苏、DTC改革、AMER整合等进展好于预期，叠加国潮消费趋热，看好本土运动龙头收入继续良性增长、扩大市场份额。同时需注意下半年相比上半年低基数效应将减弱，随着奥运会赛事启动、主品牌费用投入较上半年将有所增加。该行上调2021-23年EPS为2.79/3.72/4.45元人民币，对应21年PE为49倍，维持“买入”评级。

国信证券发布研究报告称，鉴于安踏体育（02020）盈利预喜好于预期，小幅上调盈利预测，预计2021-23年净利润分别同比增长58.1%/26.3%/25.7%，EPS分别为3.02/3.81/4.8元（此前为2.94/3.68/4.6元），当前股价对应PE分别为46x/36.4x/29x，维持“买入”评级。

大和发布研究报告，将安踏体育（02020）目标价由154港元升6.8%至164.5港元，维持“买入”评级。

中泰证券发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，21Q1流水增长超预期，运营效率全面恢复。