招商证券(香港)

招商证券（香港）发布研究报告，维持福耀玻璃（03606）“买入”评级，目标价75港元，长线看好公司业务具有相对垄断优势，技术护城河不断巩固，在电动化智能化变革大潮中能充分享受创新红利。报告中称，公司一季度净利润8.6亿元人民币（下同），同比增85.9%，较19年增长41.1%，若剔除汇兑损失7千万元，则核心净利润9.3亿元，同比增101.7%，比该行预期高15%。

招商证券（香港）发布研究报告，维持金山软件（03888）“买入”评级，目标价由67港元下调6%至63港元。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持小鹏汽车-W（09868）“增持”评级，预计1月份交付量是全年低谷，2月将回暖，3月份随着公司P7改款上市，以及G9口碑传播提振销量，交付量有望持续改善，目标价50港元。该行在前期报告中提示公司四季度已触底，应重点关注基本面的边际改善，建议根据恢复的进程逢低吸纳。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持信达生物（01801）“增持”评级，续列为行业首选，目标价65港元。该行认为公司或已度过低谷（例如：PD-1销售疲弱和销售重组），且近期的市场情绪复苏有望带来创新药龙头的估值重估。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持药明生物（02269）“增持”评级，预计非新冠业务在2023年有望持续取得约60%的同比增长，主要由于非新冠项目强劲增长和对阿尔兹海默症药物以及其他新分子种类CXO需求的持续增长，目标价118港元。尽管融资环境遇冷，但该行仍认为公司领先的平台能力有助于带动市占率进一步提升。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“增持”评级，列为新势力板块首推股，认为市场过度担忧行业竞争，但其经营效率及产品差异化能力或优于市场预期，目标价128港元。公司12月销量创新高，L9/L8均破万，克服疫情扰动，交付保持高效率。另L7在2月发布，产品差异化明显，延伸L8客户群并吃进传统豪华车份额。

招商证券（香港）发布研究报告称，首予北海康成-B（01228）“买入”评级，分部加总法所得目标价为10.7港元，主要包括了北海康成管线资产。预测公司在21-23年将取得2600万/6300万/1.19亿元人民币的收入，主要基于销售的提升。但同时维持净亏损，主要基于期间较高的研发支出。招商证券（香港）主要观点如下：专注于罕见病的丰富产品管线

招商证券（香港）发布研究报告称，维持长城汽车（02333）“买入”评级，沙龙和坦克500中长期提升公司产品线，建议逢低吸纳，短期警惕因股价较快上升带来的获利盘回吐风险，目标价45港元。招商证券（香港）主要观点如下：发布沙龙品牌，向高端电动化突破

招商证券（香港）发布研究报告称，中国生物科技服务（08037）目前市值约2亿美元，而港交所主板上市的临床阶段CAR-T可比公司市值区间为12亿至22亿美元，在纳斯达克上市的CAR-T可比中国公司目前市值约为56亿美元。未来主要催化剂包括LY007的1期临床结果。

招商证券（香港）发布研究报告，将华夏视听教育（01981）2022财年的核心盈利预测略微上调2.8%，目标价8.4港元，维持目标市盈率不变，目标价对应26倍/19倍21/22财年预测市盈率，维持“买入”评级。

招商证券（香港）发布研究报告，维持长城汽车（02333）“买入”评级，目标价34.5港元。公司是该行看好的三大自主品牌（吉利（00175）/长城/比亚迪）（01211）之一，行业首推吉利汽车。预计芯片等供给端边际改善，长城汽车将重回加库存周期，产品周期强劲，下半年竞争优势持续释放。

招商证券（香港）发布研究报告称，由于安踏体育（02020）21年上半年数据好于预期，上调2021-23财年盈利预测4.2%/4.6%/4.1%。以55.1倍的市盈率（现采用基于20-23财年的复合增长率的1.3xPEG，而之前采用的则为19-23财年的1.77xPEG），结合新的21财年每股盈利，予目标价204.5港元，维持“买入”评级。

招商证券（香港）发布研究报告，将宇华教育（06169）目标价由8.4港元略微上调至8.6港元，维持“买入”评级，目标价对应19倍/17倍21/22财年前瞻市盈率，认为潜在并购将成为公司股价的主要催化剂。

招商证券（香港）发布研究报告，认为高瓴的投资应有助于提振盖世威和帕拉丁的商业前景，特步国际（01368）应享有更高的估值，目标价由7.1港元调高74.6%至12.4港元，现采用38.7倍市盈率（20-23财年预测PEG为1.45倍），之前该行采用19.6倍市盈率（基于19-23财年的1.81倍预测PEG），维持“买入”评级。

招商证券（香港）发布研究报告，维持华夏视听教育（01981）“买入”评级，下调2021/22财年核心盈利预测13%/11%，目标价降至8.4港元。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持李宁（02331）“买入”评级，目标价上调至80.7港元，并维持未来3年每股盈利复合增长35.2%的预测。

招商证券（香港）发布研究报告，维持昆仑能源（00135）“买入”评级，目标价12港元。

招商证券（香港）发布研究报告，维持安踏体育（02020）“买入”评级，目标价169.1港元，认为公司将受益于东京奥运会和北京冬奥会期间高涨的民族自豪感。报告中称，在该行近期的NDR中安踏管理层回答了一些投资者关注的问题。公司公布一些财务方面的更新，更多相关细节如下。安踏3月底和4月初的GMV大幅攀升（在此期间安踏品牌GMV增长高于斐乐），目前已逐渐恢复至正常水平。

招商证券（香港）发布研究报告称，维持中升控股（00881）“买入”评级，目标价100港元。

招商证券（香港）发布研究报告称，科技硬件领域首选华虹半导体（01347），预计多重利好将继续推动收入增长和利润率提升，认为公司基本面仍然稳固，正向看法不变，目标价60港元。

招商证券（香港）发布研究报告，维持特步国际（01368）“买入”评级，目标价7.1港元。报告中称，公司公布21财年一季度零售数据（包括线下和线上渠道），同比增长55%左右。与19年一季度相比，21年一季度的零售额增长15%左右。21年一季度增速不仅是20年一季度由于疫情导致基数较低。

招商证券（香港）发布研究报告，将特步国际（01368）目标价由4.4港元微降至4.3港元，维持“买入”评级。

招商证券（香港）发布研究报告，维持光大环境（00257）“买入”评级，目标价6.5港元，预计短期负债比率将保持在较高水平导致融资成本上升，将2021-22财年预测核心利润分别下调1%、4%。

招商证券（香港）发布研究报告称，对华虹半导体（01347）维持正面看法，因收入及利润率增长仍将受到多重利好而推动，维持其“买入”评级，目标价60港元。